長期金利が上昇

こんにちは　2代目お坊っちゃん社長の田澤です。

日銀の植田総裁の長期金利１％容認発言から

時間が経過し、じわじわと長期金利が上昇

しています。

この先一体どうなるのでしょうか？

長期金利とは

一般的に長期金利とは、１０年ものの国債の金利の

ことを指します。

今まで日銀は、異次元の金融緩和策として、

１０年ものの国債をほぼ無制限に爆買いし、

金利を０．２５％程度に抑えていました。

黒田総裁時代に、先鞭をつけ、０．５％までの

許容をし、

更に、植田総裁で１％まで許容しました。

『あくまで市場任せで長期金利が上昇しましたよ』

という体裁を取っています。

10年もの以外の国債は？

国債は１０年ものだけではなく、実に様々な種類があります。

２年、５年、１０年、２０年、３０年に大きく分かれると

覚えておけばOKです。

黒田総裁時代には、長期金利を抑えるために

１０年もの国債

だけを爆買いしていたのです。

すると、１０年もの国債だけが異常に金利が

下がるので、海外ファンドがいずれ金利が上がる

（価格は下がる）と予測して、莫大な空売りを

仕掛けたのです。

ご存じの通り、空売りには日銀は爆買いで対抗し、

国債貸出（空売りをするために必要）に高い金利を

かけて、ファンドの動きを抑え込みました。

その間隙を縫って、金利上昇の許容宣言をしています。

見事としか言いようがないです

静観様子見が続く

日銀の政策は見事なまでに当たっており、当面は静観が

続き、長期金利がじわじわと上昇するでしょう。

１％を行かない状態で、日銀の異常な買いオペをしない

でも、10年もの国債が消化される均衡点を探るステージ

にきています。

段々と国債市場の正常化し、一般社債市場も活性化すると

良いですね。