国債金利上昇は絶対ない、はホント？

こんにちは　２代目お坊っちゃん社長の田澤です。

２０２２年４月１７日のサンデーモーニングで、

コメンテーターの方が、

『インフレになっても金利を上げられない（これは政策金利のこと）

何故なら、国債の金利が上がると、歳出が膨張して財政が

成り立たないから』と話されていました。

だから、日銀は利上げもできないという理屈です。

もっともらしい論説ですが、本当にそうなのでしょうか？

プライマリーバランスは実質的に守られていない

私の前のブログで記載しましたが、

２０２０年予算成立時

歳出・・・約１０２兆円

そのうち税等収入・・・６９兆円

補正予算後１７５．７兆円

２０２１年予算成立時

歳出・・・約１０６兆円

そのうち税等収入・・・６３兆円

補正予算後１４２．５兆円

これが現実です。

税収に対して、支出が２．５倍～３倍に膨れ上がっています。

当然、国の借金、国債で穴埋めしています。

全然平気という不思議

普通の会社なら倒産ですが、日本国は何ともありません。

普通なら国債が暴落して、金利が上がり、国債の利払いで

さらに支出が増えるという理屈になります。

２０２１年予算では歳出総額１０６．６兆円のうち、

国債費（償還及び利子払い）が２３．８兆円（２２．３％）

となっています。かなりの部分を占めてますよね。

ここを切り取ると、『日本が沈没する！』ということになるの

ですが、沈没どころか、国債の金利が０．１％→０．２５％へ

上がっただけです。

今起こっている現象を見ると、、

・プライマリーバランス（歳出／歳入の均衡）の欠如

・国債の乱発

によって、日本が破綻することはなさそうです。

国債は誰が保持しているのか？

仮に国債の利子が３０％とか５０％になったとしましょう。

国はその利子を誰に払うのでしょうか？

令和３年12月末での国債の保有高

合計１０７４．２兆円

日本銀行・・・５１６．２兆円

銀行等・・・１５４．２兆円（実質は国民の預金）

生損保・・・２１８．２兆円（国民の掛け金）

※財務省のホームページから

言えることは、殆どが『身内』に持ってもらっている

ということなのです。

国債の金利が上がって、国から日本銀行に高い利子を支払っても、身内で

お金が回っているだけです。

お父さんの財布のお金が減って、お母さんの財布に入ったということです。

結局は日本の中でグルグルとお金が回っているだけです。

そもそも日本銀行はお金を無限に生み出すことができるので、国から利子を

もらっても、勘定はするものの、あまり意味がないです。

銀行保有の国債に高い利子がつけば、回りまわって預金者である国民の

預金金利が上がるでしょう。

一番気にしなければならないのは、外国人が大量の国債を買うケースです。

この場合は、国富が海外に流出するので、金利が上がると、日本の地位低下の

危険性が高まります。今はほぼ気にしなくて良いです。

コメンテーターがしゃべること、メディアの論説には、色々な角度で見ると、

正解だったりそうでなかったりするので、複眼的な視点を持ちましょう。

中小企業の経営者として、不安をあおるようなメディアの表現を見かけたら、

慌てるのではなく、冷静に分析して、ご自身の事業を見つめなおすことが

大事です。焦ってはいけません。

（因みに、金利が上がると、銀行借り入れ金利が上がり、お金を借りて

事業をする人のマインドが落ちます。不景気時に限る。）

長くなるので、この辺りで筆を止めます。